投资名人

利弗莫尔

股票大作手，1934 年最后一次破产，1940 年饮弹自杀。

格雷厄姆

• 烟蒂股投资，永远只买股价低于净有形资产三分之二的公司的股票。
• 市场先生寓言，利用市场先生的报价，但不要受他的影响

巴菲特

• 以合理的价格买入好企业，比用低廉的价格买入普通企业好得多。
• 远离杠杆，不要做空。你只能小额下注，不能把全部身家都投进去。

沃尔特·施洛斯

• 坚持烟蒂股投资，1955 - 2002 年，年化收益率 20.1%，扣费后年化收益率 15.3%。不会以两倍净资产的价格买入任何股票。
• 对自己性格优劣势的清醒认识，其实也是能力圈，自我认知、自我约束
• 1985 年抱怨巴菲特：沃伦整天巴拉巴拉，搞得谁都知道价值投资，现在寻找投资目标是越来越难了
• 股债比：愿意持有股票，年轻人应该多关注股票，债券是属于老年人的
• 上涨时分批卖出，坦然接受股价卖出后无情飙升的事实

爱德华·索普

• 分散风险、量化风险、赔率有利时要敢于加大赌注(凯利公式)

迈克尔·米尔肯

垃圾债券之王，但收益率并没有高于其他产品

查理·芒格

• 律师出身，擅长商业法，律师事务所拥有大量专业律师人才
• 有些行业天然就容易赚到钱

菲利普·费雪

• 成长股选择标准

巴菲特、芒格与可口可乐

• 1985 年，可口可乐董事长和总裁投入几千万美元研制新可乐，遭到市场强烈反对，使巴菲特确认可口可乐公司的竞争力。
• 1999 年，巴菲特忘记自己之前说的相信道格的话，一起逼迫 52 岁的可口可乐 CEO 道格退休。
• 1996 年，芒格预计可口可乐每年 8% 的涨幅，但到 2019 年，年增长率仅 2.8%。说明即使对简单企业做出准确预测，依然相当困难。